酝酿了二十多年的中国存款保险制度，终于从今年5月起正式实施。随着民营银行准入放开、银行间利率价格战愈演愈烈，在博弈中失算的银行不再享有国家背书的特权。为什么各国政府都要让银行风险自担？在存款保险制度下，老百姓存款、理财又该注意些什么呢？

　　存款保险怎么兜底？

　　虽然从美国1933年设立首个存款保险制度至今，已有超过110个国家建立了存款保险制度，但事实上该制度真正发挥作用的实例并不多。其中，1982年7月美国宾夕法尼亚广场银行的破产清算案，是美国乃至全球历史上最有影响、最困难，也是数额最大的一次存款偿付。

　　宾州广场银行成立于1960年，当时是一家只有一个网点的小型零售银行，网点设在俄克拉荷马城的一家大型商场中。由于该行在对石油和天然气公司信贷投放上过于集中，当1982年初石油价格暴跌时，该行坏账率飙升，而此时中央银行美联储的贴现利率也高企，最终导致该行资不抵债情况日益严重。1982年6月，宾州广场银行将要倒闭这一点已经十分明显。

　　经过多方势力激烈地博弈，美国当局决定对受保存款采用偿付方式。美国联邦存款保险公司编著的《危机管理》一书中写道：“在那个要命的7月4日周末，我们承受着要求安排合并交易的巨大压力，购买了参与式贷款的金融机构……如果我们试图拯救像宾州广场银行这样处于非同寻常地位的机构，对我们自由企业式的银行体系带来的长远影响将是灾难性的。”这里的“我们”就是负责为美国破产的商业银行兜底的美国联邦存款保险公司。

　　宾州广场银行于1982年7月5日倒闭，当时的存款额为4.07亿美元，其中只有2.075亿美元受到保险。7月6日早晨，存款人排着长长的队伍，在俄克拉荷马炎热的太阳下等候取款。美联社的一篇新闻报道描写这一场景时写道：“星期二，数百名想取回钱的存款人拥挤在已经破产的宾州广场银行。该行的很多客户不理会联邦存款保险公司主席艾萨克对存款人的保证：金额在10万美元以下的账户都能通过联邦存款保险公司保险得到全额偿还。连续不断的车辆在车道中挤行。银行工作人员端出加冰的水给等候在门外华氏90度高温下的人们。”

　　宾州广场银行的清算程序于1996年7月1日才最终结束。联邦存款保险公司为该银行偿付全部受保存款2.075亿美元提供了资金，外加1690万美元的质押存款。

　　存款保险打破刚性兑付

　　所谓“刚性兑付”，就是金融产品到期后，产品发行者必须分配给投资者本金以及收益，当产品不能如期兑付时，发行者或有关部门需要兜底处理。过去的中国，在稳定压倒一切的思想指挥棒下，许多本该由企业承担责任的违约事件最终均以政府协调下的刚性兑付收场。号称中国债市违约第一案的“11超日债”风波，最后在政府出面下由两家资管公司全额担保，“11超日债”的所有债权人得到全额偿付，再次延续了刚性兑付的神话。而怀揣着成千上万储户存款的银行，更有动机依仗自身“大而不能倒”的特点从事高风险投资，出事后便一副没事人的样子等待国家兜底。

　　人们渐渐发现，刚性兑付纵容了不负责任的企业从事高风险经营活动的自私行为，也降低了普通投资者的风险意识，引发严重的道德风险。刚性兑付也使得原本高风险高收益的资产变成了无风险高收益，从而显著推高了整个经济的无风险利率水平，扭曲了金融市场的风险——收益关系。

　　过去，刚性兑付难破的原因在于担心风险传染，出现系统性金融风险。但伴随着存款保险制度等各类防火墙的建立，违约将得到有效隔离，而不会大规模传染，从而使得刚兑的打破成为可能。今年的两会新闻发布会上，李克强总理明确表示，中国政府允许个案性金融风险的发生，按市场化的原则进行清算，这是为了防止道德风险，也是增强人们的风险意识。在总理的表态下，打破刚性兑付的预期明显强化。央行在近期发布的《中国金融稳定报告2014》中表示，要顺应基础资产风险的释放，让一些违约事件在市场的自发作用下“自然发生”。

　　为什么只保50万？

　　新实施的《存款保险条例》规定，所有吸收存款的银行业金融机构都应该交纳保费形成存款保险基金，当投保机构经营出现问题时，存款保险基金管理机构依照规定使用存款保险基金对存款人进行及时偿付，高偿付限额为人民币50万元，并且要在7个工作日内足额偿付。

　　50万的限额是指，同一存款人在同一家银行的所有存款账户的本金和利息加起来，在50万元以内的全额赔付。超过50万元的部分，将从这家存款银行的清算财产中受偿。为什么偿付的最高限额是50万？这是根据我国人均GDP测算而来的。目前国际上存款保险的保障额度普遍是人均GDP的2到5倍，考虑到中国是高储蓄率国家，50万实际是中国2013年底人均GDP的12倍。因为我国的社会保障体系还不尽完善，中国的家庭储蓄在一定程度上充当了自我保障，所以我国的存款保障比例定得比较高。从账户调查来看，50万的限额覆盖了所有几十亿个存款账户的99.63%，是一个账户覆盖率非常高的限额水平。

　　那么50万元以上怎么办？《条例》规定，如果偿还后还有剩余，再按照各类资产的优先级别按比例清偿。从国际上来看，金融机构倒闭以后，办理清算的案例比较少。大多数都是通过收购承接，通过存款保险基金提供一定的财务支持进行公开招标，让健康的机构收购倒闭的机构，让好的机构承接这些倒闭机构的全部或大部分资产负债。美国2008年金融危机以来，共倒闭512家银行，大部分是中小型银行。其中95%的案例是收购承接，真正清算的只有十多家，约占2%。

　　理财、基金、保险不受保护

　　《条例》规定，存款保险覆盖的范围既包括人民币存款，也包括外币存款；本金和利息都属于被保险存款的范围。但金融机构同业存款、投保机构高级管理人员在本机构的存款，不在被保险范围之内。

　　这意味着，老百姓通过银行渠道购买的银行理财、信托、基金、保险等产品都不包括在存款保险覆盖的范围内。因为信托公司、基金公司、保险公司、证券公司甚至P2P网贷平台的资金，最终都将放在银行托管，都属于金融机构同业存款。而无论银行理财产品是否保本，它的投向也是同业存款、同业借款、银行间市场的各项固定收益类金融工具、国债、票据、金融债等，也不属于存款保险的保障范围。

　　但是记者在采访中发现，不少银行的大堂经理故意回避这个问题，甚至欺骗储户。记者走访京城十余家银行网点，询问客户经理银行理财是否属于《存款保险条例》的保障范围。面对如此基础的问题，大多数客户经理居然都表示不清楚；一小部分客户经理十分肯定地说存款保险可以保银行理财，但不保银行代销的基金和保险；没有一位客户经理告诉记者存款保险不保理财。在所谓“保本理财”的不规范宣传下，很多市民误认为理财产品可以替代储蓄存款。但事实上，理财只有风险等级高低之分，如果考虑到银行也有倒闭风险，就更谈不上什么保本与非保本了。

　　别再闭着眼睛存钱了

　　对个人储户来说，面对存款保险制度一定要做好两个转变：一是观念转变，把银行当做一般企业来看，既然是企业，就可能破产倒闭，所以在存款时就要考虑最坏的情况。二是储蓄方式的转变，大额存款可以分开存放，把鸡蛋放在不同的篮子里。

　　理财与不理财其实只是一种生活习惯的差异。人总有惰性，把钱往定期存折上一放啥心也不用操，今后还要费脑子想哪家银行既安全、收益率又高，真是麻烦。其实，理财的习惯一旦养成，打理一下闲钱是随手的事，并不麻烦。

　　既然存款的最佳替代品不是银行理财，那是什么呢？答案就是国债和货币基金。作为稳健理财的一大选择，风险几乎为零的国债一直受到中老年市民的喜爱。目前3年期国债的票面利率是4.67%，5年期国债的票面利率是5.07%。尽管收益率不高，但相比定期存款的利息还是高了一些，而且提前兑取损失的利息较少。而以余额宝、理财通为代表的一批货币基金产品则以更高的流动性受到年轻人的认可。其实，年轻人也应配置一些国债，毕竟比货币基金的安全系数高；老年人也应该配置一些货币基金，随用随取不损失利息。

　　张品秋